棉花-下游需求未见明显好转，产成品累库持续

　　洲际交易所（ICE）棉花期货周三走高，受美元下跌及及谷物市场涨势等推动。交投最活跃的ICE 12月期棉收涨0.70美分或0.98%，结算价报72.07美分/磅。美国农业部发布全球棉花供需7月报告，报告显示，2024/25年度全球棉花产量预测值为2616.8万吨，调增22.9万吨。全球消费调增5.4万吨至2551.5万吨，全球期末库存调减18.7万吨至1799.1万吨，2024/25年度全球棉花产量调增幅度大于消费，数据报告利空棉市。国内市场，当前棉花去库维持缓慢节奏，国产棉供应仍充足。另外港口进口棉花库存继续小降，库存库容紧张程度稍有缓解，但库存依旧偏高。下游需求未见明显好转，企业补库意愿不强，产成品累库持续，预计后市郑棉价格弱势震荡格局。

　　研究员：蔡跃辉

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　　助理研究员：李秋荣

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