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美联储将在9月开始降息,市场对此有信心!

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  汇通财经APP讯——7月15日,分析师James Picerno撰文称,以前也遇到过这种情况。市场认为美联储很快就会开始降息,结果却事与愿违。这次有什么不同吗?又是这个赌局。

美联储将在9月开始降息,市场对此有信心!  第1张

  可以肯定的是,有几个令人信服的理由让我们认为降息即将到来。另一份令人鼓舞的通胀报告也有所帮助。美国经济放缓的迹象是支持货币政策转向鸽派的另一个因素。

  联邦基金期货目前的定价显示,美联储很有可能(90%以上)在9月18日的FOMC政策会议上开始降息。这比7月3日估计的大约65%的可能性大幅上升。(与此同时,预计7月31日的下次会议不会降息。)

  下图显示期货市场的预测,即未来五次利率决议中实行降息的概率

美联储将在9月开始降息,市场对此有信心!  第2张

  对政策敏感的美国2年期国债收益率也反映出联邦基金目标利率将走软。上周五,这一关键期限的利率跌至4.19%,为3月底以来的最低水平,比目前5.25-5.50%的联邦基金目标区间低了100多个基点。

  与此同时,Picerno开发的联邦基金模型也指向了更低的目标利率。根据截至7月8日的数据,该模型估计最佳目标利率约为4.75%,这表明降息50个基点是最优的。

  7月16日将公布美国6月零售销售报告,这是本周重要的经济报告,市场将对此进行认真解读,以寻找有关货币政策前景的新线索。根据Econoday网站的调查数据,经济学家预计零售数据月率将略有下降。

  如果正确的话,疲弱的零售数据将提供更多的证据,表明近期消费者支出的放缓仍在继续,这反过来将支持人们认为近期将降息的观点。

美联储将在9月开始降息,市场对此有信心!  第3张

  美元指数日线图北京时间7月16日9:01,美元指数报104.32

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